老板电器，停止成长？
杭州老板电器有限公司成立于2000年11月，主要生产和销售家用厨房电器，包括油烟机、燃气灶、消毒柜、蒸箱、烤箱、洗碗机、净水器、微波炉、一体炉、净化水槽等。经过40年的快速发展壮大，Boss Electric已成为中国厨房电器领域发展历史最长、市场份额最高、生产规模最大的公司。企业实现了21年来第一次国内油烟机销售，连续四年全球第一次油烟机销售。2010年11月23日上市，股票代码为(002508)。截至2020年7月17日，总市值333.58亿元，股价35.15元，总资产103.38亿元，在白色家电领域排名第15，在厨房电器领域排名第5。
接下来分析老板电器的财务报表:
新永中和会计师事务所(特殊普通合伙)出具了无保留意见的标准审计报告
风险因素:
1.房地产市场波动的风险
2.原材料价格波动风险:主要原材料为不锈钢、冷轧板、铜、玻璃等。，它们的价格波动将直接影响企业产品的价格
3.市场竞争加剧的风险
合并资产负债表:
例外帐户:
1.货币资金增长84.60%，新增投资资金收回
2.交易性金融资产从0增加到13.6亿:增加的原因是购买了银行理财产品。
3.应收票据减少22.29%，应收账款增加62.55%，这是根据《关于修订和打印2019年一般公司财务报表样式的通知》(财预[2019]6号)和《财政部关于修订和打印合并财务报表样式的通知》(2019年版)(财预[2019]16号)编写新样式所致。
4.应收账款融资从0增加到4.09亿:也是一个新会计风格的账户。
5.应付票据增加46.71%:也是新会计风格调整
2019年总资产达到100亿的水平，增速在下降但保持在10%以上，还是不错的。
固定资产约占总资产的10%，维持竞争力的价格较低。接近主营业务的浙江美达的固定资产占总资产的30%以上。
2019年货币资金充裕，无短期贷款，无长期贷款，总资产3倍作为负债，短期内无负债风险。
合并损益表和现金流量表
未发现异常受试者
可以看出，2019年，老板电器的销售情况并没有太大改善，销售商品收到的现金有所减少，但仍占营业收入的100%，收入质量还是很好的。
净利润的现金含量也是足够的
2019年经营活动产生的净现金流量增加不多，2019年经营困难。
可以看出，2019年，我们将更加关注未来的投资，这将有利于未来的快速发展。
2019年的股息比2018年低很多，但仍保持在净利润的30%左右。对于股东来说，公司不错，没那么小气。
2019年现金余额还是40亿，全年现金占总资产的比重比较大，其实是好事。持有大量现金流量可以轻松应对突发事件，当然也需要增加一些理财手段来管理手中的现金。
观察:
看财务报表发现Boss电器库存13.48亿。13亿的存货占总资产的10%，相对于电器来说，不是什么好事。2019年存货跌价932万元。注意盘点。
通过以上分析可以看出，Boss电器总资产已经达到了100亿元的规模，但是2019年的经营情况保持稳定但并没有增加多少，现金流稳定，收益含金量也很高。股东分红保持在30%左右是挺好的，但是在库存上要多观察。存货过多可能导致后期计提折旧，这不是什么好现象。它对原材料价格的变化也相对敏感。
过去，厨房电器领域一直在缓慢推进，但仍有一个大的空房间。随着技术的升级，房地产公司的承载能力长期稳定快速发展，人口结构的调整刺激了周期性房地产的需求。作为国内领先的厨房电器公司之一，Boss电器在企业品牌、核心竞争力和价格方面都有很大的特点，多元化的扩张有利于拓展市场业务。中长期来看，老板的电器在领域内稳步前进。
2019年，Boss Electric每股收益1.68元，总股本949，024，050股，净利润16.14亿，总资产106.52亿，基准市值15.94亿，20倍市盈率318.87亿，预计市值223.21亿，以30%的折扣作为安全边际。市场疯狂的时候，保持清醒的头脑。你还是要等着看，
这个分析仅供参考，市场有风险，投资要谨慎
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