在被注入华药集团农兽药资产后，华北制药(600812.sh)也将正式承接华北品牌系列商标，进一步提升企业价值。
5月11日晚，针对上海证券交易所发出的关于重组的询问，华北制药披露了修改后的重组方案。企业将收购第二大股东华耀集团旗下艾诺企业51%的股权、体育保险企业100%的股权和华北品牌系列商标资产，标的资产预计价值在8.5亿元至10.5亿元之间。
长江商报记者观察到，在完成对爱诺企业和动物健康保险企业的全资控制后，华北地区的医药业务范围将从原来的人类医药行业扩展到农兽药行业。此外，之前只拥有华北品牌商标使用权的上市企业，也将作为华北制药厂企业形象的唯一承载平台，处理华北品牌商标使用权和一切权利的分离。
值得一提的是，为了更好地促进目标企业的业务发展，去年11月底，华耀集团继续向移动保险企业注资5000万元，使移动保险企业摆脱了以往的资不抵债局面。去年底，移动保险企业的负债率也从去年底的103.98%降至62%。
华药集团注入的农兽药资产及商标
这项交易包括两个部分:发行股票并支付现金购买资产，以及非公开发行股票以筹集配套资金。
交易方式上，艾诺企业51%的股权和移动保险企业100%的股权由上市企业通过发行股份支付，华耀集团持有的华北品牌系列商标资产比例不低于50%通过发行股份支付，其余以现金支付。
此外，华北制药还计划通过不超过35家特定投资者非公开发行股票的方式筹集配套资金，用于支付现金对价、关联交易税费和中介代理费、补充上市企业和目标企业营运资金、偿还债务等。
在这笔交易中，交易对手方华耀集团是华北制药控股股东冀中能源的全资子公司。交易前，华药集团持有后者第二大股东华北制药15.73%的股份，因为此次交易是关联交易但不构成重大资产重组。
天空调查显示，爱诺企业和动物保护企业的主营业务分别是农兽药和新型肥料、兽药制剂和饲料添加剂。目前，华北制药的主营业务是研究、开发、生产和销售各类人用药品，并已持有爱诺企业49%的股权。
本次交易完成后，爱诺企业和动物保险企业将成为上市企业的全资子公司，华北制药的主要业务范围将扩展至人类药物、农药和兽药的研发、生产和销售。
除了拓宽业务范围，丰富产品结构，华北制药还将通过此次重组，授予华北品牌系列商标，以增强其主营业务的市场竞争力。
据了解，由于历史原因，某上市公司成立时，原控股股东华药集团并未在该上市公司投资华北品牌商标。目前，上市公司及其子公司只拥有华北品牌商标的使用权，而华药集团收取商标许可费，从而形成上市公司与华药集团的关联交易。
华北制药认为，通过将华药集团旗下的华北品牌系列商标注入上市企业体系，并以上市企业作为华北制药厂历史积淀形成的企业形象的唯一承载平台，可以办理华北品牌系列商标使用权和一切权利的分离，保证上市企业的资产完整性和独立性。还可以处理历史遗留问题，有利于减少关联交易，增强上市公司运营独立性，提升上市公司价值。
一半的目标在5000万年前获得了资本增长
通过将农兽药资产注入上市企业体系，华北制药的整体盈利能力有望进一步提高。
根据交易计划，2018年和2019年，爱诺企业分别实现营业收入3.77亿元和4.24亿元，净利润2181.75万元和2459.41万元，经营活动现金流量净额分别为1863.64万元和1855.39万元。
同期，动态保险企业分别实现营业收入2亿元和1.9亿元，净利润863.79万元和653.69万元，经营活动现金流量净额分别为611.17万元和1206.48万元。
值得一提的是，之前动态保险企业已经资不抵债。截至2018年底，移动保险企业总资产和净资产分别为1.65亿元和-657.86万元。2011年和2014年，分别增资720万元和1000万元后，去年11月28日，华药集团继续增资5000万元，使企业注册资本从2000万元增加到7000万元。
正是因为这次增资，保险公司才摆脱了资不抵债的困境。截至2019年底，动物保险企业总资产和净资产分别为1.31亿元和4995.82万元，资产负债率也从去年底的103.98%降至62%，这也将有助于动物保险企业满足大型水产养殖集团项目采购和招标的基本门槛，有力支持动物保险企业的业务拓展。
华北制药在复信中表示，动物保险企业经营状况良好。虽然2018年及之前几年由于历史原因净资产为负，但随着该领域的不断规范和正规化，动物保险企业推动了公司的转型升级，从2012年开始扭亏为盈。盈利能力提高，企业负净资产逐渐缩小，从华瑶集团获得现金增资。
从华北制药目前的经营状况来看，年报显示，2019年华北制药实现营业收入108.81亿元，同比增长18.09%；净利润1.53亿元，同比增长1.86%；扣除后净利润1.16亿元，增长413.86%。
今年第一季度，华北制药业绩暂时受疫情影响。报告期内，营业收入22.1亿元，同比下降17.1%。由于收到稳定岗位回报补贴7583万元，公司第一季度净利润6297.25万元，同比增长104.49%；扣除后净利润为-1820.08万元，同比下降188.87%。
华北制药认为，随着标的资产的注入，上市公司的资产规模和业务规模将会增加，业绩水平将会进一步提高。
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标题：「营销心得」软文营销：华北制药不超10.5亿收购农兽药资产 标的获增资5000万负债率降至62%
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